地产融资“三箭齐发”，行业有望迈入复苏道路

　　地产融资端利好持续落地，这一行业与房地产板块高度相关

　　11月28日晚间以答记者问形式对外发布5项措施，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，同时恢复上市房企和涉房上市公司再融资。

　　建筑、建材行业与房地产板块高度相关，中信证券分析指出，此次房企股权融资调整优化5项措施出台，是继10月20日特定涉房企业股权融资放松的进一步加码，即不再设置上市企业地产业务收入、利润占比不超过10%等要求，该政策落地有望有效改善优质房企资产负债表，防范风险蔓延，对上游建筑/建材企业而言，一方面其应收账款坏账风险得到释放，另一方面由于政策有利于提振房企拿地、开发信心，承压偏弱的建筑建材需求端有望迎来拐点。

　　上市公司中，【科顺股份(300737)、股吧】与多家头部房企，以及华为、三一集团、新希望股份等大型非房地产企业签署了战略合作协议并成为稳定的防水材料供应商，同时，公司与中建集团、中铁建设等建筑施工单位签署了合作协议，年服务项目超过2000个。三棵树已研发近10000支产品， 打造了绿色建材一站式集成系统，覆盖了内外墙涂料、防水、保温、地坪、基材、胶黏剂等多个领域。兔宝宝已成为国内高端环保家具板材产销规模最大的企业之一，已在全国建立了3000多家各体系专卖店。

　　价格再度刷新近10年新高，这一战略金属绑定光伏、军工等新兴领域

　　栾川龙宇钼业11月29日举办钼精矿招标活动，基础价格为3320元/吨度。其中，47%以上品位的钼精矿成交价格为3440元/吨度至3500元/吨度，50%以上品位的钼精矿成交价格为3450元/吨度至3460元/吨度，成交总量为840吨。现货市场方面，钼精矿价格亦创下至少近10年的新高。行业数据显示，11月29日，品位50%以上的钼精矿均价上涨60元/吨度至3475元/吨度，较三季度末上涨18%，同比涨幅超过80%。

　　钼被誉为“代表未来金属”，属于高熔点金属一族（也称为难熔金属），具有高熔点、低蒸汽压、高弹性模量、良好的高温稳定性、低热膨胀系等典型特征，现被广泛应用于钢铁、化工、石油、机械制造、医药和农业等部门，此外，在核能，光伏，航空航天、传感器、军工材料等新兴领域和高科技行业，钼也具有广阔的发展前景。民生证券分析指出，从2016年行业供给出现拐点开始，钼精矿实质已经进入一个较为平衡的态势，无论是钼精矿还是钼铁的价格都开始回升。在需求保持稳定增长的同时，供应端基本维持稳定。近年来全球及国内钼供需格局偏紧，2021年国内供需缺口为0.9万金属吨。展望未来，在供应端保持稳定，而需求量持续提升背景下，紧平衡格局有望延续，有望支撑钼价持续上行。

　　上市公司中，【金钼股份(601958)、股吧】运营两座大型露天钼矿山，其中金堆城钼矿是世界六大原生钼矿之一，保有矿石储量4.78亿吨，平均品位0.083%，公司2021年各类钼产品销售量合计达3.3万吨钼，市占率全球第二。紫金矿业通过公开摘方式，以59.1亿元获得金沙钼业84%股权，金沙钼业持有安徽沙坪沟钼矿的探矿权，沙坪沟钼矿属世界级斑岩型钼多金属矿床，是目前亚洲最大的钼矿，探转采手续已通过安徽省自然资源管理部门审核。赤峰黄金全资子公司瀚丰矿业为锌铅铜钼多金属矿业企业，拥有2宗采矿权和1宗探矿权，瀚丰矿业上半年开始东风矿钼矿采矿及选厂恢复工作，重启钼矿生产。

　　地产融资“三箭齐发”，行业有望迈入复苏道路

　　证监会11月28日晚间以答记者问形式对外发布5项措施，恢复涉房上市公司并购重组及配套融资，同时恢复上市房企和涉房上市公司再融资。至此，本轮组合拳中的信贷、债券、股权三个融资渠道政策均已落地，“三支箭”悉数射出。

　　依据新颁布的“十六条”，近期民企融资支持的“第一支箭”及“第二支箭”均有实质性利好明确执行，此外“保交楼”专项贷款也有政策出台。东兴证券认为，当前的纾困思路已经从“救项目”扩展到了“稳房企”，随着对优质民企融资支持的加速落地，市场对优质民企的信心有望得到修复。在供给端，从开发贷款，债券、信托融资和预售资金监管等各方面全面加强对优质房企的资金面支持。在需求端，主要通过加强“保交楼”、支持个人购房信贷和放松限购，促进市场销售的恢复。银河证券研报指出，前期板块的调整已经充分反映了市场悲观预期，16条重磅举措为下行周期以来最强有力支持政策，供需两侧双管齐下有望助推销售正式迈入复苏道路，看好供需两端政策共振带来的板块修复行情。

　　上市公司中，深深房Ａ作为深圳市房地产开发企业的先行者，公司曾在中国房地产开发史上创造了多个“第一”。【天保基建(000965)、股吧】是天津港保税区下属唯一一家 A 股上市公司，具备良好的企业背景、信用水平以及良好盈利能力，公司多年来深耕滨海新区，致力于城市区域开发，并在区域内树立了良好的品牌形象。首开股份作为具有国资背景并专注于房地产开发的领先企业，已在北京形成业务、品牌、规模的领先优势。