星源卓镁打新收益预测?301398星源卓镁中1签能赚多少钱及上市目标价

    来源: 互联网 作者:赢家江恩软件

    摘要: 新股星源卓镁的申购时间是12月6日,股票代码是301398,上市地点是深圳证券交易所,最近创业板发行新股的数量不少,收益都不是很好。星源卓镁中签号公布时间到12月8日。我们接下看看星源卓镁的基本信息,星源卓镁打新收益怎么样以及星源卓镁打新收益规则。

      新股星源卓镁的申购时间是12月6日,股票代码是301398,上市地点是深圳证券交易所,最近创业板发行新股的数量不少,收益都不是很好。星源卓镁中签号公布时间到12月8日。我们接下看看星源卓镁的基本信息,星源卓镁打新收益怎么样以及星源卓镁打新收益规则。

      目前来判断星源卓镁打新收益怎么样可以从两方面入手:一是分析星源卓镁的盈利能力;二是从近期上市的创业板企业相近的发行价以及发行规模进行分析。

      盈利能力之主营业务收入

      1、主营业务收入构成及变动分析

      公司主营业务收入按产品类型可分为镁合金压铸件、铝合金压铸件和模具三类。报告期内,公司主营业务收入按产品类型的构成及变动分析如下:

    主营业务收入构成及变动分析.jpg

      根据上表,公司主营业务收入的主要来源为镁合金和铝合金压铸件产品,二者收入占主营业务收入比例分别为 90.45%、89.07%、84.21%和 82.47%。随着轻量化新材料镁合金生产和压铸技术的发展,公司自 2009 年起将镁合金压铸的研发和产品销售作为主要发展方向,经过十余年的技术及经验积累,镁合金压铸件已成为报告期内公司业务收入的主要来源,系影响主营业务收入变动的主要因素。

      报告期内,公司主营业务收入整体保持增长,近三年复合增长率为 21.74%。2020 年度,受疫情影响公司收入增速放缓,较上年增长 18.43%;2021 年度,公司部分新项目量产,主营业务收入稳定增长,较上年增长幅度为 25.14%;2022 年 1-6 月主营业务收入同比增长 13.20%。

      2、主营业务收入季节性分析

      报告期内,公司主营业务收入季节性构成情况如下:

    主营业务收入季节性分析.jpg

      整体看,公司主营业务季节性特征并不明显,但由于公司收入规模较小,受下游整车厂商不同车型排产计划的影响,偶尔会出现个别季度收入占比较高的情况。由上表可知,除 2019 年第四季度收入占比偏高外,其他各期各季度收入占比波动较小。

      公司 2019 年第四季度收入较报告期其他季度相比增加较多,主要为压铸件产品收入的增加。公司于 2017 年度开始大力开发新客户,经过技术营销、产品设计和开发、过程设计和开发、产品和过程确认、产品批准与改进等阶段,多款新产品陆续于 2018 年底、2019 年进入量产期:部分 2018 年末和 2019 年上半年量产的产品,在经历 3-6 个月的“爬坡”阶段后,2019 年第三季度订单量释放较多,第三季度订单大多在第四季度实现销售;2019 年四季度新量产的产品较多,如日产脚踏板骨架、凯迪拉克 ATS 车灯散热支架以及 iwalk 电动自行车结构件等。公司 2019 年第三季度、第四季度新增订单金额分别为 4,189.02 万元、4,594.44 万元,与第四季度收入规模匹配。 2020 年第一季度受春节假期及国内疫情影响,公司生产停工 25 天,2020 年第二季度国外疫情爆发导致公司 2020 年上半年度收入占比偏低。

      盈利能力之毛利和毛利率

      1、毛利分析

      (1)综合业务毛利构成情况

      报告期内公司主营业务毛利平均占比为 97.05%,公司营业毛利主要来源于主营业务毛利。2021 年、2022 年 1-6 月其他业务毛利增长较多,主要系随着铝合金原材料价格上升,废品销售价格相应提高。

    综合业务毛利构成情况.jpg

      (2)主营业务毛利构成情况

      从主营业务毛利构成看,公司报告期内毛利主要来源于镁合金压铸件和铝合金压铸件的销售。公司报告期内各产品毛利贡献及变动情况与收入占比及变动情况基本匹配。

    主营业务毛利构成情况.jpg

      2、毛利率分析

      (1)主营业务毛利率分析

      报告期内,公司主营业务毛利率分别为 53.45%、54.58%、41.65%、 37.07%。公司主营业务收入主要来源于镁合金和铝合金精密压铸件,压铸产品报告期内的平均收入占比超过 85%,模具收入占主营业务收入比例相对较低,因此压铸产品毛利率是影响公司主营业务毛利率变动的主要因素。

      报告期内,影响公司压铸产品毛利率的主要因素包括:

      A、产品进口国的相关贸易政策。由于公司 50%以上业务收入源自外销,因此产品价格受进口国相关贸易政策的影响较大,若进口国增加产品进口关税可能导致客户将部分税金成本转嫁至公司致使产品毛利率下降;

      B、产品应用行业价格制定规则。公司主要产品应用于汽车行业,一般情况下如汽车车型市场销售情况良好,整车厂商对相关汽车零部件的需求会在量产期内持续且保持稳定,对于零部件供应商而言,零部件生产具有一定的规模效应,且项目量产一段时间后,生产工艺趋于稳定,生产效率会有所提高,因此,对于需求量较大的项目,客户通常会约定产品价格“年降”条款;

      C、产品所在细分领域的竞争情况。公司压铸产品中收入占比较高的为镁合金压铸件,镁合金为轻量化新材料,其在较多车型车身部件上的应用多为创新性尝试,前期竞争对手相对较少,产品毛利率偏高。但随着市场应用及相应技术的不断成熟,竞争对手逐步增多,新开发的产品毛利率可能有所下降;

      D、产品自身特性。产品由于开发难度、结构复杂程度、规格大小、加工精度等不同毛利率会存在差异。通常情况下,小型复杂结构、加工精度高的产品开发难度高,产品附加值相对较高,毛利率亦偏高。

      (2)与同行业可比公司毛利率对比分析

      报告期内,公司主营业务毛利率与同行业可比公司主营业务毛利率对比情况如下:

    与同行业可比公司毛利率对比分析.jpg

      同行业可比公司产品结构中均包含压铸产品,但部分可比公司除压铸业务外还拥有其他类业务,例如【云海金属(002182)、股吧】主要产品包括铝合金、镁合金等合金材料销售,万丰奥威主要业务包含环保达克罗涂覆等。由上表可知,同行业可比公司主营业务毛利率之间存在较大差异,其主要原因为各公司销售的产品类型及结构占比不同。

      我们可以根据前一个上市的创业板新股来推算,最近一个上市的新股和【众智科技(301361)、股吧】接近的股票是矩阵股份,发行价为34.72元/股,打新收益为175元,首日上涨幅度为1.01%。目前创业板出现破发走势,并且个股的收益减少,注意市场行情的变化。

      影响打新收益率的因素主要包括配售比例(即中签率)、新股涨幅和融资规模。因此对于星源卓镁打新收益率使用的和其在发行价较为相似的个股。以上内容就是关于星源卓镁打新收益怎么样和会有多少收益的全部内容,希望对于大家有所帮助。

    关键词:

    星源卓镁

    审核:yj115 编辑:yj115

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