柜台交易市场的特点，场外交易市场是由什么构成的

　　柜台交易市场一般指场外交易市场

　　由于这些市场在集中，没有统一的交易系统和场所，它们统称为场外交易市场，也称为场外交易或场外交易市场，指的是成交的市场，在那里，证券的买方和卖方在交易所外进行面对面的谈判。它没有固定的场所，交易主要通过电话、电报、传真和计算机网络进行。交易的证券主要是未在交易所上市的证券。

　　柜台交易市场的特点

　　1.交易的分散。交易活动分散在各个机构，集中，没有统一的交易场所，也没有统一的规则和组织体系。

　　2.交易品种的非标准化和多样性。场外交易市场中的交易目标可以具有各种个性化的条款和特征，以满足或适应个性化的需求。

　　3.交易方式——一般采用报价交易或一对一谈判交易。场外交易市场的组织者(或其授权机构)作为交易对手，通常通过向客户报价或与客户谈判的方式形成价格和流动性，推广成交，并履行做市商或市场组织的职能。

　　4.交易协议。场外交易基于双方的信任，交易价格由双方自行协商结算，双方承担交易对手的信用风险。

　　场外交易市场结构组成

　　场外交易市场，简称otc市场，。然而，今天的场外交易市场不仅是传统的场外交易市场，而且一些国家已经形成了场外交易市场以外的其他形式的场外交易市场。

　　1.柜台交易市场

　　在证券，这是一个通过证券和证券经纪商柜台进行交易的市场。证券诞生时，市场就存在了。交易所产生并迅速发展后，柜台市场得以存在和发展的原因如下：

　　(1)交易所容量有限，上市条件严格，客观上要求存在柜台市场。

　　(2)场外交易简单灵活，满足投资者需求。

　　(3)随着计算机和网络技术的发展，场外交易不断完善，其效率与市场交易相当。

　　2.第三市场

　　指证券， 己上市的场外交易市场。第三市场起源于1960年的美国，最初是场外交易市场的一部分，但发展迅速，市场地位提高，因此被视为独立的市场类型。第三市场的大多数交易实体都是强大的机构投资者。

　　3.第四市场

　　这是一个由投资者绕过传统的经纪服务，通过计算机网络直接进行大规模证券交易而形成的市场。

　　第四市场的吸引力有：

　　(1)交易成本低。因为买家和卖家直接交易，没有经纪服务，所以他们的佣金比其他市场低得多。

　　(2)保守秘密。因为没有必要通过经纪人，这有利于匿名交易和保持交易的保密性。

　　(3)不会影响证券市场。如果大宗交易在交易所进行，可能会对证券市场的价格产生很大影响。

　　(4)信息是敏感的，成交是快速的。随着计算机网络技术的应用，大量的信息可以被广泛地收集和存储。通过自动报价系统，分散的场外交易市场可以快速集中和反映，有利于投资者的决策。

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